Amundi, GAM усомнились в популярной стратегии на рынке бондов EM

(Блумберг) — По оценке GAM UK, Vontobel и Amundi, одна из самых популярных стратегий на рынке облигаций развивающихся стран начинает терять свою привлекательность.

Несмотря на то, что центробанки мира продолжают смягчать монетарную политику, ряд крупнейших инвесторов в активы развивающихся стран предупреждает, что бегство в дюрацию является чрезмерным. Бонды с большой дюрацией, на которых инвесторы заработали в шесть раз больше, чем на менее чувствительных к изменению процентных ставок бумагах, последние пять недель пробуксовывают на признаках, что ралли могло зайти слишком далеко.

“Нам реально нужны новости намного хуже, чтобы ралли в ставках продолжилось”, – сказал инвестменеджер GAM UK в Лондоне Пол Макнамара, который участвует в управлении активами на $9,4 миллиарда.

“Центробанки меняются и признают, что одной лишь монетарной политике не поднять весь тяжелый груз, – сказал Ваутер Ван Оверфельт, старший инвестменеджер Vontobel Asset Management в Цюрихе, который участвует в управлении активами на 128 миллиардов швейцарских франков ($128,6 миллиарда). – Когда это произойдет, или когда у рынков создастся впечатление, что это произойдет, ставки пойдут вверх, и поэтому я считаю, что дюрация сегодня, по сути, является большим риском”.

Рэй Цзянь, портфельный менеджер Amundi Asset Management по инвестициям в бонды развивающихся стран в Лондоне, ставит на бонды с большей дюрацией относительно бенчмарка, но с лета сокращает свои позиции.

Он ссылается на риски со стороны возможного прорыва в торговых переговорах, который вызовет рост доходностей. Вице-премьер Китая Лю Хэ приедет в Вашингтон на переговоры со своими американскими коллегами на следующей неделе.

“Мы считаем, что ралли в основном позади”, – сказал Цзянь.

Сокращенный перевод статьи:Amundi and GAM Turn Skeptical on Top Emerging-Market Bond Trade

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Селджук Гоколук в Лондоне sgokoluk@bloomberg.net;Лилиан Карунунган в Сингапуре lkarunungan@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Алекс Николсон, Шринивасан Сивабалан

©2019 Bloomberg L.P.

Открыть счет на бирже

Источник: finanz.ru

Оставить комментарий

Ваш емайл не будет опубликован.

5 + 4 =