Решение по санкциям в ближайшее время будет определяющим для динамики стоимости активов РФ

Дарья Желаннова

аналитик УК «Альфа-Капитал»

Минувшая неделя на глобальных рынках началась с оптимистичной ноты, однако ближе к концу настроение инвесторов стало портиться. 

В фокусе внимания остаются торговые переговоры между США и Китаем. Пока ощутимых успехов нет. Более того, оптимизм инвесторов иссяк на новостях о том, что до 1 марта, истечения 90-дневной паузы в повышениях взаимных пошлин, встреча глав государств не состоится, что снижает вероятность заключения соглашения и приведет к повышению пошлин на китайские товары с текущих 10 до 25% на экспорт объемом 200 млрд долл. Тем не менее переговоры пока продолжаются на уровне министерств. Пока пространство для диалога остается. Также не исключено смещение сроков «дедлайна» (имеется в виду 1 марта).

Шатдаун в США может возобновиться уже на следующей неделе. Временное «перемирие» между демократами и республиканцами позволило возобновить работу правительства, тем не менее вопрос со стеной на границе с Мексикой остается нерешенным. До конца недели переговоры продолжатся, в случае усугубления конфликта между конгрессом и президентом возможно возобновление частичной приостановки работы правительства, что может негативно повлиять на настроения инвесторов.

Европейские рынки ограниченно снижаются. Пересмотр прогнозов экономического роста в сторону понижения с ноябрьских 1,9% до 1,3% на 2019 год и до 1,6% в 2020-м не добавил оптимизма инвесторам. Помимо внутренних проблем, в том числе экономики Германии, исчерпавшей ресурсы для циклического роста, Италии с нерешенными проблемами дефицита бюджета и госдолга при низких темпах экономического роста и др., негатива добавляет сохраняющаяся неопределенность относительно перспектив Brexit.

Российский рынок следовал за пессимистичными настроениями на глобальном рынке. Цены на нефть снизились на 1%, при этом рубль ослаб всего на 0,1% за неделю. На предстоящей неделе начнутся обсуждения возможного введения санкций против России со стороны США. Решение по этому вопросу в ближайшее время будет определяющим для динамики стоимости российских активов.

На первом в этом году заседании ЦБ РФ, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку неизменной на отметке 7,75%. Инфляция в январе ускорилась только до 5% г/г, что соответствует нижней границе прогнозов регулятора. В целом ситуация в экономике относительно благоприятная, в случае отсутствия новых рисков, в первую очередь санкций, и закономерного замедления темпов роста потребительских цен при исчерпании эффекта повышения НДС у регулятора будет возможность вернуться к снижению ставок уже во второй половине 2019 года. 

Moody’s повысило рейтинг России с Ba1 до Baa3. Теперь все три агентства оценивают рейтинг как инвестиционный. Новость в целом позитивная, однако никаких существенных изменений в оценку российских активов это не принесет, поскольку для привлечения международных фондов достаточно иметь инвестиционный рейтинг от двух агентств из трех.

Источник: 1prime.ru

Оставить комментарий

Ваш емайл не будет опубликован.

2 × 5 =