БКС. Ключевые события недели: в фокусе – «минутки» ФРС

Ключевые события недели

В фокусе – «минутки» ФРС

Оксана Холоденко, эксперт по международным рынкам «БКС Брокер»
Текущая неделя богата на события. В центре внимания – перспективы
монетарной политики ФРС, а также тема торговых войн.

Взаимоотношения между США и Китаем

В этом плане ситуация заметно улучшилась, подогрев американские фондовые фьючерсы в
рамках торгов понедельника. Вопрос – надолго ли?

В минувший уикенд глава Минфина США Стивен Мнучин заявил, что торговая война между
Штатами и Китаем «приостановлена», и что страны отказались от своих тарифных угроз, пока
работают над более широким торговым соглашением. Мнучин отметил, что Пекин согласился
«значительно уменьшить торговый дефицит, увеличив закупку американских товаров», а также
решить другие проблемы, препятствовавшие честной конкуренции на китайском рынке для
продукции США.

«Минутки» ФРС

Протоколы майского заседания Федрезерва будут опубликованы в среду (21.00 МСК). «Минутки»
позволят лучше понять мнение представителей регулятора относительно перспектив монетарной
политики в США.

На мой взгляд, это фактор риска, ибо могут появиться более явные намеки на возможность еще
трех этапов повышения ключевой ставки в этом году (вместо запланированных двух). На данный
момент сегмент деривативов (сервис CME FedWatch) с вероятностью в 53% указывает на
возможность подобного расклада по ставке.

Следующее заседание ФРС запланировано на 12-13 июня. По итогам мероприятия Комитет по
операциям на открытом рынке может повысить ставку, а также представит обновленный
цифровой прогноз по макропоказателям и ставке. Доходность 10-летних Treasuries уже превысила
отметку в 3% в ожидании более «ястребиного» настроя Федрезерва.

График доходности 10-летних Treasuries с 2013 года, таймфрейм недельный

Макростатистика

Данные по экономике США необходимы для понимания перспектив монетарной политики ФРС.
На этой неделе в фокусе – статистика рынку недвижимости (среда и четверг), заказам на товары
длительного пользования потребительскому доверию (пятница). Интересна реакция рынка
недвижимости на увеличение ставок по ипотеке.

Наблюдается интересное расхождение. ФРБ Атланты, известный наиболее «свежими» оценками,
прогнозирует 4,1% прирост ВВП США по итогам II квартала. Тем временем, «кривая доходности»
Treasuries все более сглаживается (становится более плоской). Сглаживание кривой традиционно
являлось признаком ослабления экономики, а переход в перевернутый вид – признаком
надвигающейся рецессии.

Подводя итоги

Пока градус напряжения на американском рынке спал. Индекс S&P 500 консолидируется под
пограничной отметкой в 2730 пунктов. С технической точки зрения, закрепление выше этого
уровня откроет индексу дорогу в район 2790-2800 пунктов.

Несмотря на китайский позитив, «минутки» ФРС – это фактор риска. На мой взгляд, новая волна
снижения по рынку США вполне вероятна. При таком раскладе ближайшей целью по S&P 500
станет 2640 пунктов.

Идеи на рынке США:

1)
покупка акций AT&T с целью на $34,5
2)
покупка акций Walt Disney с целью на $108
3)
покупка акций Gilead Sciences с целью на $71

График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной

Источник: vestifinance.ru

Оставить комментарий

Ваш емайл не будет опубликован.

семь − семь =