Отток валюты из банков РФ дает шанс сыграть на базисных спредах

(Блумберг) — Валютные базисы, достигавшие в прошлом месяце минимумов с мая, вероятно, уже прошли дно и будут расширяться из-за истощения накопленного запаса валюты в банках, а также давления со стороны санкционных рисков, говорят участники рынка, рекомендуя продавать базисные спреды.

Ключевые моменты:

Сезонное накопление валюты из-за сильного текущего счета в первом квартале, вероятно, подошло к концуВалютные покупки Минфина, платежи по внешнему долгу будут провоцировать отток валютыРасширению базиса также будет способствовать возобновление операций валютного свопа Казначейства

Что говорит рынок:

«Мы рекомендуем покупать IRS – получать 3 месячную MosPrime, выплачивая фиксированную ставку – и продавать CCS — получать фиксированную ставку и платить Libor», — сказал старший аналитик АО «Райффайзенбанк» Денис Порывай по телефонуЗапас валюты у банков, который мы оцениваем в $10 миллиардов, будет снижаться, это будет заметно уже по итогам текущего месяца»Полностью эффект должен проявиться к концу первого полугодия: базисные спреды вернутся к среднегодовым значениям»Традиционно сильный счет текущих операций в первом квартале транслировался в рост валютной депозитной базы в начале года, также в системе продолжается дедолларизация корпоративного кредитного портфеля, что привело к накоплению избытка валюты, написал старший стратег ВТБ Капитала Максим Коровин по электронной почте»Мы ожидаем, что накопленный объем валютной ликвидности начнет снижаться уже в текущем квартале и рекомендуем продавать годовой базис»Дополнительно способствовать расширению базиса будет возобновление операций валютного свопа КазначействаСмягчение риторики ЦБР также оказало давление на кривую рублевых IRS, написал по электронной почте управляющий директор по операциям на валютном рынке Альфа-Банка Александр КрасныйВторым фактором сужения спреда было увеличение предложения на рынке оншорных долларов»Однако мы ждем постепенного возвращения спреда к уровням двухмесячной давности как следствие ожиданий усиления санкционного давления на РФ»

Контактные данные корреспондента: Кира Завьялова в Москве kzavyalova@bloomberg.net

Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Mark Sweetman msweetman@bloomberg.net, Anna Ulaeva

©2019 Bloomberg L.P.

Открыть счет на бирже

Источник: finanz.ru

Оставить комментарий

Ваш емайл не будет опубликован.

восемь + двенадцать =